无惧弥散！硅料巨头280亿扩产！2024年欧博骰宝

　　中国基金报记者 冯尧

　　光伏各循序家具价钱“泥沙俱下”的配景下，硅料巨头又一次大举逆势脱手。

近日，吴先生到济南钢城公安分局颜庄派出所办理户籍业务，当民警葛淑娟准备进行盖章时，吴先生在页面上发现了母亲信息一栏。通过与吴先生聊天，葛淑娟得知他母亲已经去世9年，但一直没有一张母亲的照片。

　　12月25日，通威股份文书以280亿元分两期投建新产能，在包括光伏泉源——工业硅和高纯晶硅两大上游循序施以产能推广。

　　据不透顶统计，这依然是通威股份年内第四次文书扩产预备，而这四次扩产预备的总投资金额所有依然接近650亿元。

　　硅料龙头此时大举扩产开释何种信号？这是商场较为关注的问题。毕竟在行将到来的2024年出现硅料供给弥散，已是行业共鸣。

　　年内四度文书扩产

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　　字据通威股份发布的公告自满，该公司拟在鄂尔多斯市投资开拓绿色基材一体化形势，展望投资金额约280亿元。

　　据悉，这一形势分为两期投建。一期开拓20万吨绿色基材(工业硅)及20万吨高纯晶硅形势，展望投资额所有约130亿至140亿元；而二期开拓30万吨绿色基材(工业硅)及20万吨高纯晶硅形势。每期开拓工期展望15至18个月。

　　字据预备，一期开拓20万吨绿色基材(工业硅)、20万吨高纯晶硅名眼力图2025年12月底前建成投产；二期开拓30万吨绿色基材(工业硅)、20万吨高纯晶硅形势，字据商场要求择机运转。

　　不过，通威股份教导风险称，如因项生分产要素保险不到位影响本形势开工、投产及达产的，形势可调遣开拓本领。“如经由各方骁勇在2024年6月底仍无法取得形势能耗磋商的，该形势可经任何一方淡薄无要求驱逐。”

　　本年以来，通威股份依然在多个循序文书扩产。其中8月22日，该公司文书在四川乐山所有投资200亿元，同期开拓两项16GW拉棒、切片、电板片形势。这两个形势均力图2024年底建成投产，2025年底达产。

　　在6月6日，其文书全资子公司通威太阳能科技有限公司，将在成齐市双流区投资开拓年产25GW太阳能电板暨20GW光伏组件形势，投资总和约105亿元。而在2月7日，该公司文书在乐山市新增投资约60亿元，开拓年产12万吨高纯晶硅形势及关联配套设施。据了解，该形势预备于2023年6月底前开工开拓，预备于2024年内投产。

　　按照上述预备，通威股份年内扩产预备险些涵盖由工业硅到光伏组件的光伏全产业链，所有总金额高达645亿元。

　　意在传递“底部信号”？

　　需要说起的是，年内四度文书扩产的配景，则是硅料价钱一说念下滑。字据硅业分会数据自满，适度12月20日，当周N型硅料成交区间在6.5-7万元/吨，成交均价为6.8万元/吨。

　　要知说念在本年年头，多晶硅料成交均价还在17.82万元/吨。

　　商场看来，硅料价钱“雪崩”的根底原因不过乎产能严重弥散。当今来看，硅料循序(尤其是P型硅料)弥散依然是行业共鸣。

　　据硅业分会统计数据，近两年国内硅料新增供应量每年以超57%的速率增长，离别达到57.2%和82%。按国内硅料供应量所有160万吨折算，对应光伏装机量约为630GW。

　　据此测算，本年硅料供应弥散展望约180GW。而国盛证券也在一份研报中提到，本年全年光伏装机很有但愿超400GW，但这一数字远低于硅料供应量所对应的装机量。

　　在业内看来，近期硅料价钱抓续下探，主要由于P型硅片价钱难以遮蔽其分娩资本，从而导致P型硅料下贱需求难以维系。何况由于新投产硅料厂商前期家具品性不褂讪，P型硅料供应将呈现出更为弥散的方式。跟着来岁无数硅料产能投放，有业内东说念主士展望届时硅料价钱或将迫临5万元/吨。

　　字据大全动力三季报公布的最新数据自满，公司硅料综联合本为47.8元/kg(4.78万元/吨)；通威股份半年报自满多晶硅分娩资本在4万元/吨内；协鑫科技此前也清楚，本年7月其乐山协鑫颗粒硅项生分产资本约35.68元/公斤(3.568万元/吨)。

　　要知说念，硅料是通顺盘决定现价，但下贱企业购买硅料一部分则是按长协价来锁定量。此前一位光伏下贱厂商东说念主士清楚，刻下在硅料弥散的情况下，下贱厂商会领有更大的议价权，而长协的价钱也会存在一定的向下浮动。因此，实质成交价钱会更低。

　　因此，在商场如斯低迷之际，硅料龙头通威股份因何遴选加码产能？业内有推断称，此举或在向商场传递“底部信号”。毕竟在12月13日，大全动力曾经文书将投资150亿元开拓硅基新材料产业园，其中包括多晶硅、工业硅、圆硅芯等形势产线。

　　多厂商文书延期投产

　　不过，在业内看来，硅料价钱走势在来岁一季度前很难出现拐点，而硅料商场成交价也将冉冉迫临硅料厂商的资本价。尤其是P型硅料价钱的着落，束缚挤压其分娩资本，部分老产线首先濒临资本压力，将濒临停产或技改，行将投放的新产能也将更为严慎。

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　　实质上，新产能的投放依然彰着受到影响，何况依然涉及头部厂商。本年以来包括大全动力、TCL中环和南玻A等多家厂商依然公告硅料关联形势变动，包括形势延期、程度激动迟缓等。

　　其中，TCL中环在12月4日文书，已转让其所抓有的新疆戈恩斯(多晶硅钞票)27%的股权，并收到转让款6.97亿元。而大全动力在10月31日公告，受商场环境、供需关系等成分影响，将内蒙古二期年产10万吨高纯多晶硅形势达到预定可使用情景日历延期至来岁第二季度。

　　而中来股份昨年曾清楚预备在山西投资年产20万吨工业硅及年产10万吨高纯多晶硅形势，投资总金额高达140亿元。其时，中来股份称一期形势争取2024年完了投产。但12月8日公告自满，该形势仍处于前期报批手续的第三方评估阶段。

　　此外，南玻A在半年报中提到，昨年6月清楚投建青海年产5万吨高纯晶硅形势，蓝本开拓周期20个月，同庚9月开工。但适度本年年中，该形势仅完成5%的程度。

　　包括通威股份本人也在本年9月晦止了其160亿元定增预备。据悉，该定增召募资金蓝本展望用于20万吨高纯晶硅形势和云南通威水电硅材高纯晶硅绿色动力形势。

　　何况，从功绩上看，硅料价钱束缚下探也令厂商盈利才调全面下滑。其中，通威股份和大全动力前三季度营收、净利润均已出现大幅下滑。通威股份前三季度营收同比增长9.15%，但归母净利润同比着落24.98%；大全动力营收同比着落47.81%，归母净利润更是同比着落66.09%。

　　从盈利才调上看2024年欧博骰宝，通威股份第三季度销售毛利率已从一季度的43%降至20%；而大全动力第三季度销售毛利率更是从第一季度的72%大幅着落至15%。